Tether 仍稱霸穩定幣市場，儘管競爭加劇

儘管新興發行商帶來日益激烈的競爭，但穩定幣市場仍主要由少數幾家主要參與者主導。根據 Web3 研究公司 Nansen 的數據，即使競爭加劇，Tether 的 USDt 仍然在與美元掛鉤的穩定幣中處於領先地位。截至 4 月 25 日，Tether (USDT) 在穩定幣中約佔有 66% 的市場份額，而 USDC (USDC) 約佔 28%，Nansen 在 4 月 25 日的報告中表示。 Ethena 的 USDe 穩定幣排名第三，市場份額略高於 2%。 Nansen 預計，即使像 USDC 這樣的競爭對手實現更快的增長率，Tether 的領先地位也將持續下去。 Nansen 表示：「Tether 的用戶數量是 Uniswap 的近 3 倍，交易量也比下一個應用程式多 50% 以上，是鏈上活動中迄今為止最大的用例。」 Web3 研究人員補充說：「儘管穩定幣有可能分散，但我們不可避免地認為這是一個『贏家通吃』的市場動態。」 Tether 也成為盈利能力最強的穩定幣發行商，2024 年的利潤接近 140 億美元。該公司通過接受美元來鑄造 USDT，然後將這些美元投資於高流動性、產生收益的工具，例如美國國債。 Nansen 表示：「鑑於 USDT 和 USDC 的增長，用戶顯然表示他們並不一定關心收益，因為他們放棄了收益給 Tether 和 Circle——他們只是想獲得流動性最強和最『穩定』/最不可能脫鉤的穩定幣。」 自 11 月以來，USDC 的採用有所加速，當時美國總統唐納德·特朗普的選舉勝利為加密貨幣迎來了更有利的美國監管環境，Nansen 說道。 該報告稱，Circle 的美國監管穩定幣「對需要監管清晰度的機構特別有吸引力」。 但 Nansen 表示，USDC 現在面臨「日益激烈的競爭，因為主要的傳統金融機構（即富達、PayPal 和銀行）進入市場」，並補充說，包括 PayPal 的 PYUSD 和 Ripple USD 在內的穩定幣正在「迅速獲得關注」。 4 月 25 日，支付處理商 Stripe 透露計劃在去年收購穩定幣平台 Bridge 後推出自己的新穩定幣產品。 報告稱，儘管 Ethena 的收益型 USDe 穩定幣的市場份額較小，但在「未來的大部分領域仍具有競爭力」，部分原因是在中心化交易所 (CEX) 和去中心化金融 (DeFi) 協議中的整合。 根據 Ethena 的網站，自 2024 年推出以來，Ethena 的穩定幣的平均年化收益率約為 19%。